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5G基站PCB订单的现状及未来走向分析-苏州爱特维电子科技有限公司

发布日期:2020-09-25 00:00 来源:http://www.atv-corp.com 点击:

5G基站PCB订单的现状及未来走向分析


由于PCB电路板始终不可或缺的特点,PCB行业未来前途似锦。但近期通讯行业领军华为被美国卡住了脖子,中国的半导体行业、通信行业似乎一下子失去了方向,和5G相关的行业上下游,尤其是华为“强芯片”业务相关的公司股价因此产生了巨幅的回调。在投资圈内,不时传出“不要碰高科技”类似的言语,更有PCB行业的同仁也表示“前途渺茫,行业一片哀鸣”。

被掐住脖子的华为通信业务真的会死掉么?PCB行业真的“星途”惨淡了么?作为国家战略的5G真的会半途而废么?

一、华为受压,基站PCB行业龙头发展面临艰难时刻

二、铜价上涨,PCB价格面临压力



PCB行业上下游划分明确,铜箔、铜球、铜箔基板、半固化片、油墨、干膜、金盐等产品是PCB 生产所需的主要原材料。原材料占PCB成本的60%左右,占比重较大。其中覆铜板占 PCB 材料成本的比重最大,占比约 37%,其次是半固化片、金盐、铜箔、铜球、油墨。

有议价权的龙头公司将实现价值传导,而小型PCB公司将面临亏损,从而导致产能出清,行业集中度进一步加强。

随着产能逐渐走低,铜的市场价格逐渐上涨,根据生意社数据,近两个月内,上海的铜价已上涨了近30%,未来还有继续上涨的可能性,铜价的上涨对下游的覆铜板、PCB价格都产生了一定压力。



三、芯片断供的影响:对华为手机的影响较大,基站不会受太大影响

1、分析师:华为5G基站业务影响不大,7nm等芯片够用数年

从9月15日开始,美国针对华为的禁令正式生效了,台积电、三星、SK海力士等公司已经断供,目前正在申请许可证。

有券商分析师认为,禁令对华为的基站业务影响并不是很大,华为此前之前准备了大量零部件,而且基站并不需要太高端的工艺,有部分是7nm,也有很多是28nm及以上工艺的。

华为有时间去解决芯片及零部件的替代问题,5G基站相关的业务可以支撑数年之久。

2、倪光南:华为不会无芯可用!

他指出,目前短板主要是在芯片、操作系统、工业软件以及大型基础软件方面。如果能整合国内资源,利用好人才和市场优势,突破这些短板,并不会需要很长时间。

3、华为5G基站去美国化最难的环节国内均已攻克

5G基站去美国化,难度最大的是射频前端芯片,主要包括:

A.LNA(低噪声放大器),主要用于接收天线的微弱信号放大,这个海思自己就有,当然国产的还有卓胜微,韦尔股份。

B.射频开关(Switch),例如负责接收通道和发射通道切换的天线开关,这个技术含量一般,国产龙头是卓胜微。

C.价值最高,难度最大的是——BAW体声波滤波器,主要适用于5G高频段信号处理。目前市场被美国博通占据,根据Navian的数据,2018年全球份额美国博通为87%,美国Qorvo为8%,然后是日本的太阳诱电3%,TDK 2%。国内目前可以实现供货的公司有:麦捷科技、德清华莹,以及无锡好达电子等。

D.PA射频功率放大器。高端PA的全球份额主要是被美系三巨头skyworks,Qorvo,博通(安华高)占据垄断。目前国内可以量产的公司有三安光电、唯捷创芯,紫光展锐。

基站在华为体系内属于弱芯片业务,未来只要国内28NM制程能够成熟就可以支撑华为基站业务。目前国内中芯国际和华虹半导体都已经实现了28nm芯片的量产。华为5G基站去美国化最难的环节国内均已攻克。

而在用户换机摸底调查中,大量的高端用户将在Mate和iPhone中做选择题,HW芯片大限的原因又微妙地在影响着哪些当初怀揣爱国热情的人们,或继续悲壮情怀选择可能是末代的海思Mate,或诚实地遵从内心继续iPhone真香,从诚实和对自己负责的态度,任何的选择都是无可厚非的,只是从人性的角度看,iPhone在未来的日子里在运营商的5G补贴推动和iPhone天量以及高粘性的iPhone4G存量用户等待升级5G体验的环境下,iPhone12的大爆发似乎是一个大大概率的事件了,且这次爆发,所有目前的指向,除了4季度可能是两大高端品牌最后的共舞,而2020的4季度之后,也许是独角戏,且长周期......

四、四大需求,不改PCB行业前景

1、未来几年5G基站依旧是PCB生产企业的重要业绩增长点。

2020年是5G建设的关键年,三大运营商计划年底建成55万个5G基站,工信部预计2020年底,国内将会远远超过这个数目,将会达到千万级别。

2020 年作为 5G 大规模建设的第一年,三大运营商资本开支预算合计达到 3348 亿元,同比增长11.65%。其中,无线网资本开支合计 1810 亿元,同比增长 23.43%。

当前中国每周大概增加 1 万多个 5G 基站,截止 8 月底,全国已建成 5G 基站超过 48 万个,用户超过 8000 万,5G 网上终端连接数已超过 1 个亿。

三大运营商 5G 资本开支总额将达到 1803 亿元,同比增长 338.39%,其中,中国移动 5G 计划开支 1000 亿元,中国联通计划 350 亿元,中国电信计划 453 亿元。

近期市场传闻三大运营商对基站实行智能关电,主要是基站功耗过大,运营商在需求降低时的节能需要。在国家战略的推动下,三大运营商5G投入节奏未改。

而且基于中国的产业链优势,即使华为业务受阻,爱立信等国际巨头对中国基础优势产业的需求仍然存在。

2、流量推动下IDC数据中心的建设迎来高潮拉动PCB产业。

数据中心的高速运算服务器、数据存储、高速交换机和路由器等方面PCB通讯板的需求仍旧旺盛。巨量的下游应用内容不断拓展(4K 视频、云游戏、AR/VR、物联网等),预计 5G 整体流量将扩大至当前的10 倍以上,直接驱动大型数据中心及边缘小型数据中心部署需求。

数据增长需要IDC数据中心的增加,因此这也将成为PCB生产企业业绩增长的另外一个支撑点。

 IDC 预测到 2018 至 2025 年全球的数据量将增长 5 倍以上,将从 33ZB 爆发增加到约 175ZB;而中国增长高于全球平均水平约增长到 6 倍以上,将从 7.6ZB 爆发增加到约 48.6ZB。

3、汽车电子对于高端PCB应用的需求加速

汽车行业电气化和智能驾驶化的大趋势下,汽车电子对于高端PCB应用的需求,如ADAS(高级驾驶辅助系统)、新能源车等领域依然将继续增长。

中汽协:根据行业内11家重点企业上报的数据,2020年8月上中旬,11家重点企业汽车产销分别完成111.1万辆和93.9万辆,与7月上中旬相比分别下降15.8%和0.3%,产量同比增长46.4%,销量同比下降4.2%。

乘联会:汽车产销创7月份继续增长,行业拐点确认。7月,汽车产销分别完成220.1万辆和211.2万辆,同比分别增长21.9%和16.4%。受低基数影响,新能源汽车产销同比转正。7月,新能源汽车产销分别完成9.9万辆和9.8万辆,同比分别增长18.6%和22.3%。动力电池7月装机量约为6.08GWh,同比增长6.4%,环比上升13.8%。宁德时代、比亚迪、国轩高科(代替中航锂电)位列装机量前三名。

4、3C、家居智能化和传统电动自行车产业需求增长

视频行业疫情之后的发展催动白电产业正在从定频向变频全面切换,行业去库存已经接近尾声,补库存的周期正在到来。电动自行车传统蓄电池正在向锂电全面切换,新的控制板相关PCB需求开始爆发。

结论

PCB行业短期承压,行业集中度进一步加强,四大需求不改未来发展趋势,龙头公司业绩即将否极泰来。未来随着大量新增产能释放,行业毛利或将下行。

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